の FTSE100 には 6 つの世界クラスの鉱業会社が含まれており、ポートフォリオに 1 つ追加したいと考えています。

それは、世界が化石燃料から物質集約型の環境技術に移行するにつれて、コモディティのスーパーサイクルの先端にいる可能性があると思うからです.

金属の専門家であるギヨーム・ピトロンは、次のように述べています。次の世代では、過去 70,000 年間よりも多くのミネラルを消費します。」

では、この金属ブームに乗り込むには、どの FTSE 100 銘柄を購入すればよいでしょうか?

6人の鉱山労働者

• アングロ・アメリカン は、銅、ダイヤモンド、プラチナ、および鉄鉱石でグローバルに事業を展開する多角的な採掘会社です。

• アントファガストaはチリとペルーでの銅生産を専門としています

• BHPグループ は、鉄鉱石、銅、石炭、石油などの商品ポートフォリオを持つ世界的な鉱業会社です。

• フレスニージョ メキシコで主に銀と金の貴金属の調査、開発、生産を行っています。

• グレンコア 銅、亜鉛、鉛、ニッケル、石炭、石油の採掘、加工、取引に携わる多様な鉱業および商品商社です。

• リオ・ティント アルミニウム、銅、ダイヤモンド、鉄鉱石などの商品の世界的な採掘会社です

金のパンニング…

以下は、競合他社から「詐欺師」を区別するのに役立ついくつかの簡単な指標です。

• 有形の帳簿価額に対する総負債：この比率が低いほど良い。 伝説的な天然資源投資家のリック・ルールによれば、これは「バランスシートの柔軟性」。 商品市場は悪循環です。 マイナーの貸借対照表の負債が少なければ少ないほど、義務の期間が長ければ長いほど、リーンタイムを乗り切ることができます。

• フリー キャッシュ フローに対する価格: このキャッシュ フロー計算書項目は、会社の時価総額と比較して、会社が株主に還元するか、新しいプロジェクトに投資するためにどれだけのお金を残しているかを示します。 鉱業は非常に資本集約的なビジネスです。 各企業が、その道を横切る機会に新しいお金をどれだけ投入できるかをチェックすることが不可欠です。

数字を実行する

入手可能な最新の数値に基づいて比率を計算し、BHP が最も見栄えの良いオプションであることがわかりました。

グレンコアの価格/FCF 比率はわずかに低いものの、有形簿価に占める負債総額の割合は BHP よりもはるかに高くなっています。

もちろん、BHP を購入する前に、そのプロジェクトと、BHP がマイニングに最も深く関与している商品の見通しについて、さらに調査を行いたいと思います。 BHP への投資の潜在的なリスクには、商品価格の変動性、運用リスク、政治的および規制上のリスク、環境および社会的リスクが含まれます。

この簡単な演習は、私に出発点を与えてくれます。 たとえば、アントファガスタのマイナスのフリー キャッシュ フローに怯えているので、今ではその可能性を除外できます。

これからは、BHP と、Rio Tinto と Fresnillo に焦点を当てて調査を行います。これらはすべて、強力なバランス シートを持ち、フリー キャッシュ フローに比べて割安であると思われます。