各投資家は、株式を選択するための独自のアプローチを持っています。 しかし、ほとんどの場合、テーマのバリエーションに要約されます。 投資家の大半は、企業の株式に最終的に得られる価値よりも少ない金額を支払うことを望んでいると思います。 割安株を買うという理論は単純に聞こえるかもしれませんが、その実践はどうでしょうか?

それは難しいかもしれません。 結局のところ、何百万人もの投資家が同じことをしようとしています。 ほとんどの場合、同じ情報にアクセスできます。 彼らはその情報を異なって解釈したり、将来何が起こるかについて独自の見解を持っているかもしれませんが、株式が本当にお買い得である場合、多くの注目を集めることになるかもしれません. それ自体が価格を押し上げる可能性があります。

安い株を探す

それで、私は何をしますか？

1 つのアプローチは、ウォーレン バフェットのような成功した投資家から学ぶことです。 彼は、株価が低くて上がる可能性があるという理由だけで株を買うことに興味はありません。 むしろ、バフェットは企業の長期的なビジネスの見通しに焦点を当て、現在の株価がそれと比較して価値があるかどうかを評価します。

今年の株主レターで彼自身とパートナーのチャーリー・マンガーについて述べたように、ストックピッカーではありません。 私たちはビジネスピッカーです」。

このアプローチに従って、購入する安い株を探すときに最初に行うことは、優れた長期的な商業的可能性があると思われるビジネスを特定することです。 例としては、次のような企業があります。 スパイラックス・サルコ、その専門技術で、 ビクトレックス、特許取得済みのポリマーによるものです。

そのようなビジネスに着地して初めて、その株価を検討します。

株式の評価方法

株が本当に安いかどうかを判断するのは難しい場合があります。

それは、今日の価格と将来のビジネスの価値を比較しているためです。 10 年後どころか、明日何が起こるかは誰にもわかりません。

しかし、可能性が高いと思われるシナリオの範囲を作成することはできます。

現在、Spirax-Sarco は 40 倍の株価収益率で取引されています。会社が将来素晴らしい成績を収めたとしても、その評価額は依然として私の好みには高すぎるように見えます。 そのため、将来のある時点で会社をポートフォリオに追加する可能性がありますが、今はそうする予定はありません。 結局のところ、私が探しているのは安い株です。

価値の罠を回避する

そのような共有は見つけるのが難しい場合があります。 確固たる見通しを持つ強力なビジネスには、多くの場合、相応の価格が設定されています。

時々、安い株のように見えるものを見つけます。 しかし、研究はしばしば報われます。たとえば、以前の収入源が枯渇しつつあることや、巨額の借金の支払い期限が迫っていることを発見するかもしれません. バフェットの最初の購入 バークシャーハサウェイ は一例です。 今年の手紙の中で、彼はそれを次のように説明しています。由緒ある – しかし運命にある – ニューイングランドの繊維事業」。 つまり、価値の罠でした。

多くの場合、割安な株には理由があります。株価がどれほど下落しても、さらに下落する可能性があります。 そのため、私は時間と労力をかけて企業を掘り下げ、価値の罠を回避しようとしています。