ロールスロイス (LSE:RR.)株がトップ FTSE100 これまでのところ、2023年のライザー。 最近、新しい最高経営責任者が「燃えるプラットフォーム」。

ロールス・ロイスの株価は、アナリストの予想を打ち砕いた最近の好調な業績を背景に、12 か月ベースで 40% 急上昇しました。 私は最近初めてこのビジネスに投資したので、これは私にとって素晴らしいニュースです。

当然のことながら、このような急速な成長は、利益の持続可能性について疑問を投げかけています。 そこで、航空宇宙と防衛の巨人に対する私の見解を以下に示します。

肯定的な結果

何年にもわたる悪いニュースの後、投資家は同社の2022年通期の業績に喜ぶでしょう。 6 億 5,200 万ポンドの基本的な営業利益は、前年比 57% の大幅な増加を表しています。 さらに、同社のキャッシュ フローは、20 億ポンドの改善により 5 億 500 万ポンドに達した後、プラスの領域に戻りました。

さらに、ロールス・ロイスがパンデミックを乗り切るために多額の借入を行った後、純債務水準は正常化しています。 33 億ポンドの債務負担は、2021 年末に同社のバランスシートにかかる 52 億ポンドよりもはるかに持続可能に見えます。

同社の収益の主な源は、民間航空宇宙部門です。 その点で、大型エンジンの飛行時間が 35% 増加したことは、非常に前向きな進展です。 この指標は、海外旅行の回復が成熟するにつれて改善し続けるはずです。

実際、Rolls の最大のビジネス ユニットの回復は、電力システムと防衛部門の継続的な強さに加えてもたらされます。 現在、3 つの部門すべてがキャッシュ フロー プラスです。

受動的な収入を求める人は、信用格付けを投資適格に引き上げるという同社の取り組みにも注目するでしょう。 「株主還元を再開します」。 この野望のタイムスケールは示されていませんが、多くのアナリストは、ロールス・ロイスの業績が好調な軌道を維持すれば、今年中には配当が戻る可能性があると考えています。

この先乱気流？

良いニュースにもかかわらず、同社はまだ完全な健康状態には程遠い. CEO Tufan Erginbilgic は次のように強調しています。 「フットプリント効率』をさらなるカットのターゲットに。 これは、オフィスや工場の閉鎖の可能性を示唆しています。

効率の節約にはリスクが伴います。 ロールス・ロイスは、元CEOのウォーレン・イーストのリーダーシップの下で、すでに何千人もの人員削減を行っています。 Erginbilgic 氏は、この点に関する懸念を和らげたいと考えており、次のように付け加えています。 「これは『斬って燃やして行こう』ではありません。 持続可能性の高い企業をつくることです。」

Erginbilgic の言葉は励みになりますが、Rolls-Royce の評判は、製造する製品の品質にかかっていることを痛感しています。 バランスシートを改善し続ける必要があることは明らかですが、削減が厳しすぎると、ブランドと卓越性との関係に影響を与える可能性があるのではないかと心配しています.

ロールス・ロイスの株をもっと買うべきですか?

通期決算前にロールス・ロイスの株を今日より安い値段で買った。 1 株あたり 1.45 ポンドですが、リスクと報酬のプロファイルが変化したため、これ以上追加することはありません。また、他の場所で投資機会を探しています。 とはいえ、私は今のポジションを維持し続けます。

全体として、同社は正しい方向に向けて大きな一歩を踏み出し、最新の結果はその努力の証です。 持続可能な方法で効率の節約が達成されれば、ラリーが続く理由はすべてわかります。