英国の銀行株を買うのは安全ですか?

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ウォーレン・バフェットによると、投資の第一のルールは損失を避けることです。これを行う唯一の方法は、購入する株式を見つけるときにリスクと何がうまくいかないかを理解することです。

現在、英国の銀行の株式は、非常に魅力的な価格で取引されています。しかし、これは素晴らしい機会になる可能性があると思いますが、関連するリスクは現実的かつ重大であるように見えます..

リスク

まず第一に、リスクとは何か、投資家がリスクを真剣に受け止めるべき理由を明確にしましょう。

短期的には、英国の銀行が直面する最大のリスクは、流動性危機によって破綻する可能性があることです。そうなれば、株主にとっては大惨事です。

最近のニュースで、このリスクに対する 2 つの主要な対応を耳にしました。どちらにも説得力がありません。

1 つ目は、英国の銀行 (特に大規模な銀行) は 2008 年以降、より厳しい規制に直面しており、これにより破綻を防ぐことができるということです。これは明らかに間違っていると思います。

銀行部門が以前よりも厳しく規制されていることは事実です。しかし、同じ危機は 2 つとなく、米国の SVB Financial は、資産が悪化したために破綻したのではなく、十分な流動性がなかったために破綻しました。

そのため、2008 年の危機の再発を防ぐために設計された規制が現在の状況に関連しているとは思えません。現時点で銀行セクターに対する脅威は流動性にあり、ローンの悪化ではありません。

私が聞いたもう 1 つの反応は、大西洋の両側にある大きな銀行が非常に重要だというものです。そのため、いずれの場合も中央銀行や政府は、必要に応じてそれらを強化する以外に選択肢はありません。

これはおそらく本当だと思いますが、それは株主にとって何の役にも立たないと思います。 SVB 金融の例は、これを裏付けているようです。

米国では、SVB に預金した顧客は、ある程度保護されています。しかし、私の知る限り、銀行の株主は救済されていません。

当局が銀行の顧客を保護しなければならないかもしれないという事実は、銀行自体、または銀行の株主が何らかの支援を受けることを意味するものではありません。ですから、この対応も良くないと思います。

多くの投資家は、英国の銀行、特に最大かつ最も重要な銀行が破綻することはあり得ないと考えていると思います。そして、私は彼らが完全に間違っていると思います。

私の見解では、問題全体は 1 つのことだけに帰着します。英国の銀行の顧客は、流動性危機を引き起こす方法で預金を要求しようとしていますか?

もしそうなら、銀行とその株主は大きな問題を抱えていると思います。そうでない場合、これは英国の銀行の株式を購入する絶好の機会です。

私はそうではないと考えています。米国の銀行の破綻は、預金の返還を必要としているテクノロジーの新興企業によるものであり、英国の銀行はこれらのビジネスへのエクスポージャーがはるかに少なくなっています。

英国の銀行の株は今のところお買い得だと思います。しかし、リスクは深刻であり、私はそれらを非常に真剣に受け止めています.