マンチェスター・ユナイテッド (NYSE:MANU) の株式は、Glazer ファミリーの所有者が入札に耳を傾ける用意があると述べた後、11 月に急上昇しました。 株価は約 13 ドルから 21 ドルに急上昇し、1 月には上昇しました。

クラブが売却されるかどうかという憶測は、かなりのボラティリティを生み出しています。 ごく最近、クラブが売却されない可能性があるという報告により、株価がその利益の一部を取り戻しました。

今日は、買収の憶測に焦点を当てたいとは思いませんが、市場がサッカークラブをどのように評価しているか、そしてこの株式をポートフォリオに追加するかどうかについて.

NFL対EPL

データによると、NFL (ナショナル フットボール リーグ) の 3 つの最も価値のあるスポーツ チームは、ダラス カウボーイズ、ニュー イングランド ペイトリオッツ、ロサンゼルス ラムズです。 上位 12 チームはすべてアメリカのチームで、NFL、ナショナル バスケットボール アソシエーション (NBA) リーグ、またはメジャー リーグ ベースボール (MLB) のいずれかでプレーしています。

では、これはなぜですか？ まず第一に、NFL やそれに相当する野球やバスケットボールに降格の脅威はありません。 つまり、クラブ、または州内の企業/フランチャイズは、降格がもたらす財政的課題から保護されています.

比較すると、イングランド プレミア リーグ (EPL) からの降格は、クラブに大きな経済的打撃を与えます。 2018/2019 年の EPL 20 クラブの平均収益は 2 億 5,000 万ポンドでしたが、チャンピオンシップ クラブ (旧第 2 部) は 3,270 万ポンドしか稼ぎませんでした。

収益性の高いヨーロッパ チャンピオンズ リーグ (EPL の上位 4 チーム) への出場権を獲得できないことは、ビッグ クラブにさらなる不確実性をもたらします。

そして、アメリカ人がスポーツのビジネスをよりうまく行っているという単純な真実があります. そして、それは私たちが英国で常に好むものではありません. 一方では、私はリバプール FC のオーナーが選手やクラブのインフラストラクチャーに持続的に投資していることに感謝する数少ないファンの 1 人です。 一方で、Liberty Media が F1 モーター レースに対して行ったことには我慢できません。

最後に、英国のファンは、チームが利益を上げることを好まないようです。 それが発生した場合、彼らはより多くの着信転送を要求します。

評価

前述の理由により、英国のフットボール クラブは巨額の損失を被った歴史があります。 そして、それは投資家にとって魅力的ではありません。

しかし、ここには大きな可能性があります。 私たちは、世界で最も注目されているスポーツリーグと、かなりの裕福な国内人口について話している.

企業を評価するための従来の方法 (割引キャッシュ フロー分析と短期的な指標) は、サッカー チームにはあまり当てはまりません。

クラブを評価する 1 つの方法は、2013 年に開発されたマーカム多変量モデルです。しかし、10 年後、英国のトップ クラブは、モデルの評価にプレミアムを付けて取引する可能性があることをお勧めします。

それは、EPL が継続的に商業的に成長しているからです。これは大成功です。 たとえば、テレビの収益は 2010 ～ 2013 年の 17 億ポンドから 2016 ～ 2019 年には 51 億ポンドへと 3 倍になりました。 そして、私はこれがさらに成長していることだけを見ています。

しかし、世界で最も注目されているリーグであるにもかかわらず、総収益はアメリカのリーグ、特に NFL の 2 倍以上の収益に大きく遅れをとっています。

EPL に資金が集まり、競争が激化するリーグへの関心が高まる中、EPL クラブは良い投資になる可能性があります。 マンチェスター・ユナイテッドは、上場している唯一の EPL クラブです。