の 柿 (LSE:PSN) 株価は先週再び下落した。 投資家は、警戒すべき取引の最新情報と同社の減配決定を受けて、エグジットに向かった。

Persimmon 株は 1 株 12.50 ポンドで、現在、株価収益率 (P/E) の 11.3 倍で取引されています。 また、2023 年の配当利回りは 5.9% と非常に高くなっています。

バリュー株のファンとして、私は FTSE100 ハウスビルダーであり、今が私の持ち株を補充する時ではないかと考えています.

シンクに傾いた完了

柿の株は先週、最高経営責任者のダン・フィンチが次のように警告したため、下落しました。今年は完成度が著しく低下し、…マージンと利益も減少します」。

同社は、現在の販売率が続けば、2023 年には住宅完成数が 8,000 戸まで減少する可能性があると警告しています。 これは、昨年販売した 14,898 の物件から大きく離れることになります。

販売率は、2022 年の店舗あたり週あたり平均 0.69 でしたが、第 4 四半期までに 0.3 に急落しました。 これは、住宅ローン金利の着実な上昇と消費者信頼感の低下を反映しています。

Persimmon の販売率は、2023 年の最初の 8 週間で 0.52 に上昇しました。市場は依然として不透明」とのことで、通期配当にナタを取ることにした。 これは、前年同期比でほぼ 4 分の 3 減少し、1 株あたり 60 ペンスになりました。

両側から絞る

英国の住宅建設業者は現在、窮地に立たされています。 Building Society Nationwide は先週、平均住宅価格が 2 月に 1.1% 逆転したと報告しました。 これは予想よりも悪化し、2012 年以来最大の減少となった。

高インフレが続き、経済が低迷しているため、住宅価格が下落し続けることは想像に難くありません。 これにより、パーシモンとその同業他社の利益率が圧迫され続け、コストの上昇レベルが上昇する可能性があります。

Persimmon の基本的な営業利益率は、前年の 28% から 2022 年には 27.2% に低下しました。 今年は、コストのインフレが現在の 8% の水準にとどまる場合、さらに 500 ベーシス ポイント下落する可能性があると警告しています。

さらに、販売量の減少、購入者のインセンティブの増加、およびマーケティング コストの増大により、利益率がさらに 800 ベーシス ポイント低下する可能性があると述べています。

買うか買わないか

私は、住宅建設業者の株式を保有する長期投資の可能性は高いと考えています。 人口が増加するにつれて、英国のなんと住宅不足は悪化するように見えます. これは、少なくとも私の意見では、パーシモンが忍耐強い投資家に大きな利益をもたらす可能性が高いことを意味します。

しかし、それは2023年に持ち株を補充する計画があるという意味ではありません.短期的に受動的収入を生み出すためのより良い選択肢があると思います.

今年の予測配当は、期待利益によってわずか 1.5 倍カバーされています。 これは、広く認識されている安全性の最小値である 2 倍をはるかに超えています。

Persimmon はまた、住宅市場が冷え込み、バランスシートが圧迫される中、現金の節約を優先する可能性があります。 純現金は、2022 年に前年比でほぼ 3 年減少し、8 億 6,160 万ポンドになりました。

今年の受動的収入を増やすために購入できる英国の配当株はたくさんあります。 現時点では、Persimmon を避けて他の場所に投資したほうがよいと思います。