これを書いていると、 ロイズ (LSE: LLOY) 株は再び下落している。 一人じゃない — バークレイズ と ナットウェスト もクラッシュしています。

の FTSE100 銀行は今日、これまでのところ約 3% 下落しています。 スイスの銀行 クレディ・スイス は嵐の中心にあり、10％以上下落し、銀行危機の不安が戻ってきたため、依然として南下しています。 これは、2 つの要因に応じて、ロイズを購入する絶好の機会となるか、最悪の時期となるかのいずれかになります。

1つ目は、リスクに対するあなたの態度です。 あなただけがそれを知っています。 2 つ目は、銀行危機がどこまで進行するかです。 誰もそれを知りません。

勇者の買いのチャンス

2007/08 年の金融危機の余波で、規制当局はそれが再び起こらないように全力を尽くしました。 銀行は、資本力を改善し、危険な影の銀行業務を回避し、資金源を多様化し、店頭デリバティブ取引を報告することを余儀なくされています。 上級管理職はより説明責任を負い、報酬規則は現在、過度のリスクテイクや不正行為を思いとどまらせています。 またはそう言われています。

今、私たちはそのすべての努力が報われるかどうかを発見しようとしています. ロイズは現在、主に英国に焦点を当てており、国際的な感染から保護しているため、ほとんどの企業よりも安全に見えます.

バークレイズは、米国部門とバークレイズ キャピタル部門のおかげで、シリコン バレー銀行の破綻により大きな打撃を受けています。 ロイズの株価は先週 7.76% 下落したのに対し、バークレイズは 12.87% 下落しました。 1 年間で測定すると、ロイズはわずか 2.5% 下落したのに対し、バークレイズは 18.71% 下落しました。

金融危機が示したように、銀行の伝染は一晩では起こりません。 リスクが顕在化するまでには時間がかかります。 水曜日、クレディ・スイスの最大の支援者が支援を拒否したため、熱狂的な投資家は銀行株を売り飛ばしていた。 翌日、スイス国立銀行が 540 億ドルの融資を行った後、彼らは十分な資金を得ることができませんでした。

ロイズには資本力がある

今日、投資家は不安を感じていますが、Lloyds は、銀行の資本と資産を比較する CET1 ソルベンシー比率が高く、十分な資本を備えているようです。 最新の結果では、資本分配と年金拠出金を差し引いた後の 14.1% でした。 これは目標の 12.5% を上回っています。

ロイズの取締役会は、20 億ポンドの自社株買いを発表するのに十分な資本力があると考えていました。 また、経営陣が要求するものを維持するのに十分な現金を生成します 「進歩的で持続可能な普通配当政策」.

昨年、クレディ・スイスは記録的な 79 億ポンドの損失を出しました。 対照的に、ロイズは 69 億ポンドの税引前利益を上げました。 昨年、クレディ・スイスの顧客は、主に第 4 四半期に 1,230 億ドルという驚異的な金額を引き出しました。 ロイズにランはありません。

今日でもロイズの株を買うのは危険です。 銀行の感染がどこまで拡大するかは、私にはわかりませんし、他の誰にもわかりません。 それらは、バランスシートに埋もれている隠れた問題かもしれません。

私は 10 月にロイズを購入し、その運勢に十分にさらされています。 そうでなければ、今日の評価額である収益のわずか 6.5 倍に飛び込んでいたでしょう。 予想利回り5.7％、2.7倍の利益をカバーする絶好のインカム株です。 これまで通り、配当は保証されていません。 世論が銀行に反対すれば、支払いをしないよう圧力を受ける可能性があります。

今日の 46 ペンスの株価は、私のような長期投資家にとって買いのチャンスのようです。 ただし、銀行自体に過失がなくても、危機が拡大した場合、ロイズの株価はさらに下落する可能性があるため、私はお金を少しずつ入れます。