の シェル (LSE: SHEL) の株価は、2020 年のパンデミックによる急落で失ったほぼすべての水準を回復しました。

株価は 2,534 ペンス近くにあり、その跳ね返りは過去 2 年間で 75% の上昇につながりました。 しかし、1 年前に購入した投資家でさえ、約 28% の利益を上げており、問題はありません。 そして、キャピタルゲインに加えて、配当が流れました。 しかし、取締役は2020年にそれらをより低く再ベースしました.

大きな問題は、シェルの株式が現在の状態から投資家により多くの利益をもたらすことができるかということです。 多分。

バンパー収益

ただし、ビジネスの主なリスクの 1 つは、石油とガスの価格に対する脆弱性です。 また、最近、コモディティ価格のボラティリティが大幅に高まっています。 したがって、2020 年にシェル株に投資していたとしたら、今のうちに少なくともいくらかのお金を取りたいと思うでしょう。 そして私の考えでは、紙の利益は現金化するまで私のものではないと思います。

しかし、長期投資家はそのような提案に恐怖で後ずさるかもしれません。 そして、彼らは有効なポイントを持っている可能性があります。 結局のところ、同社の価値、品質、モメンタムの指標はすべて現在最高です。 そして、2023 年の将来の配当利回りは 4.5% をわずかに上回っています。

さて、この時点で、私は通常、景気循環型企業についてのよく知られた観察に参加します。 たとえば、彼らは最も危険なときに魅力的に見える傾向があります。 また、バリュエーション指標は景気循環では逆に機能する傾向があります。 言い換えれば、彼らはしばしば高利益の期間の後、安く見える. また、サイクルが下降した後に利益が急落した場合、割高に見えることもあります。 しかし、それは株価が底にあるときでもあるかもしれません。

しかし、おそらく、そのような一般的なアプローチは大雑把すぎるでしょう。 結局、同社は 2022 年の通期業績を大幅に伸ばしました。調整後利益は、前年比で 100% 強増加しました。 そして、同社は再生可能エネルギーに投資していますよね？

石油とガスは依然として操業を支配しています

それはすべて真実ですが、利益の大部分は、同社の統合されたガスおよび上流事業からもたらされました. これら 2 つのカテゴリは、年間の全体的な調整後収益の 80% 強をもたらしました。 そしてそれを分解すると、上流の収益は2倍以上になり、統合されたガスはほぼ80％増加しました.

一方、同社の再生可能エネルギーおよびエネルギー ソリューション カテゴリは、この期間に赤字から黒字に転じました。 しかし、この部門が全体の調整後利益に貢献したのはわずか 5% 未満でした。

そのため、同社の再生可能エネルギー事業が事業の循環性をすぐに解決するとは考えていません。 そして、不安定な石油とガスの価格は依然として支配的な特徴です。

とはいえ、市のアナリストはあまり悲観的ではありません。 彼らは、今年と2024年の収益がわずかに減少すると予測しています。また、株主配当は両方の年で増加すると予想しています。 それに加えて、同社は株主還元を高めるために自社株の一部を買い戻している。

しかし、ここでプラスとマイナスを比較検討するのは投資家次第です。 ただし、シェルが複数年の期間にわたって株主により多くを提供できる可能性は十分にあります。