英国の株式市場は、世界市場が 2022 年初めにピークを迎えて以来、スター パフォーマーでした。しかし、昨年の嵐の安全な港であった後、 FTSE100 と FTSE250 インデックスは 2023 年に暴落しますか?

株式市場の暴落

2020 年のパンデミック パニックにより世界の株式市場が急落した後、「ワクチン マンデー」(2020 年 11 月 9 日) の後、価格は大きく反発しました。 実際、以下に見られるように、この大規模な安堵ラリーの間に、米国株は新高値を記録しました。

ピークに達した後、両方のインデックスが急落しました。 2022 年の安値では、 S&P 500 10 月 13 日に 3,491.58 まで急落しました。 これにより、史上最高値から 4 分の 1 以上 (-27.5%) 下落しました。

一方、ハイテクヘビー ナスダック総合 指数はさらに下落し、10 月 13 日には 2022 年の安値である 10,088.83 まで下落しました。 これにより、2021 年 11 月のピークからほぼ 5 分の 2 (-37.8%) 下落しました。

バリュー投資家にとって素晴らしい年

2022 年、世界の株式は約 25 兆ドル (20.8 兆ポンド) の価値を失いました。 また、債券価格の崩壊により、債券市場からほぼ 10 兆ドル (8.3 兆ポンド) が失われました。 それでも、私の家族のポートフォリオはこの嵐を乗り切り、1929 年以来の株式と債券の合計で最悪の年に 1 桁台前半の損失しか記録しませんでした。

妻と私はどうやってこれをしたのですか？ 2021年秋以降、金融資産が「すべてバブル」に陥り、下落に向かっていることは確実でした。 したがって、私たちは高価な米国株の購入をやめ、下落した株を購入するための軍資金を積み上げ始めました。

2022 年に市場が崩壊したため、私たちは FTSE 100、FTSE 250、および割安に見える、または魅力的な配当利回りを提供する米国株を幅広く購入しました。 つまり、「退屈な」バリュー株を購入することで、ポートフォリオにバランスとバラストを追加しました。

割高な米国株を売り飛ばし、現金をため込んでから割安な英国株を買うというこの戦略は、これまでのところ成果を上げている。 私たちのポートフォリオにとっては、2022 年の暴落はまったく起こらなかったようなものです。

2023年にFTSEが暴落？

米国の株式市場へのエクスポージャーを減らし、英国の株式への投資を増やしたので、心配する必要がありますか? たとえば、2023 年に FTSE 100 と FTSE 250 の両方が暴落したらどうなるでしょうか?

FTSE 100 は、ちょうど 2 週間前の 2 月 16 日に 8,047.06 の最高値を記録しました。 一方、FTSE 250 は 2021 年 9 月 7 日に 24,353.85 でピークに達しました。

私が書いているように、FTSE 100 は 7,944.32 で、ピークからわずか 1.3% 下落しています。 一方、FTSE 250 は 19,906.94 で、2021 年の最高値からほぼ 5 分の 1 (-18.3%) 下落しています。 ある意味では、FTSE 250 はすでに暴落しています。

しかし、特に FTSE 100 を見ると、株式市場の暴落を恐れる明確な理由は見当たりません。 Footsie の株価収益率は 11.9 で、収益利回りは 8.4% です。 それは私には安っぽく見えます。

さらに、優良指数は年間 3.5% の配当利回りを提供します。 これは、トップクラスの普通預金口座が提供する金利とほぼ一致しています。 ただし、FTSE 100 の現金利回りは利益によってほぼ 2.4 倍カバーされており、これは確かな安全マージンです。

要約すると、英国の景気後退（および住宅価格の下落）のリスクが高まっているにもかかわらず、英国の株式市場が今年暴落するとは考えていません。 確かに、今日でも私には安すぎるように見えます。